옵션 거래 선물

February 26, 2018

옵션 거래 선물

초보자가 Trading Futures를 안내합니다.

선물 계약은 구매자와 판매자 인 두 당사자가 특정 미래의 날짜와 가격으로 자산을 매매하는 계약입니다. 각 선물 계약은 특정 보안 또는 상품의 특정 금액을 나타냅니다. 예를 들어, 가장 널리 거래되는 상품 선물 계약은 1,000 배럴의 계약 단위를 가진 원유입니다. 반면에 옥수수의 각 선물 계약은 5,000 부셸 (옥수수 약 127 톤)을 나타냅니다.

선물 계약은 원래 심기와 수확 및 시장 출시시기 사이에 작물 가격의 변동에 대해 농부들이 헤지 할 수 있도록 설계되었습니다. 생산자 (예 : 농부)와 최종 사용자는 위험을 헤지하기 위해 선물을 계속 사용하지만 모든 유형의 투자자와 거래자는 투기 목적을 위해 선물 계약을 사용합니다. 즉, 자산 이동의 방향에 대해 도박을함으로써 이익을 얻습니다. (자세한 내용은 헤지 펀드와 추측의 차이점은 무엇인가?)

첫 번째 선물 계약은 가축 및 곡물과 같은 농산물에 초점을 맞추었지만 이제 시장은 귀금속 (금), 산업 금속 (알루미늄), 에너지 (석유), 채권 (국채 )와 주식 (S & P 500). 이 계약은 시카고 상업 거래소 (CME)와 미국 대륙간 거래소 (ICE)를 비롯한 전 세계 선물 거래소와 거래하는 표준 계약입니다 (자세한 내용은 선물 거래 방법 참조).

이 자습서에서는 선물 시장이 어떻게 작동하는지, 다른 금융 상품과 어떻게 다른지, 레버리지의 이점과 단점을 이해하는 방법을 비롯하여 선물 시장에 대한 전반적인 개요를 제공합니다. 또한 중요한 고려 사항, 미래를 평가하는 방법 및 선물 거래의 기본 예 - 계기 선택, 시장 분석 및 거래 실행에 대해 단계별로 살펴 봅니다. 선물 시장에서 거래를 고려 중이라면 시장이 어떻게 작동하는지 이해하는 것이 중요합니다. 시작하는 데 도움이되는 간단한 소개가 있습니다.

선물 계약에 대한 거래 옵션.

선물 계약은 주식 인덱스에서 귀금속에 이르기까지 모든 종류의 금융 상품에서 사용할 수 있습니다. 선물을 기반으로하는 거래 옵션은 기본 제품이 이동할 것으로 판단되는 방향에 따라 통화를 사거나 쓰거나 옵션을 넣는 것을 의미합니다. (사용할 전화 또는 풋 옵션을 결정하는 방법에 대한 자세한 내용은 "어떤 세로 옵션을 사용해야합니까?"를 참조하십시오)

구매 옵션은 선물 계약의 움직임으로부터 이익을 얻을 수있는 방법을 제공하지만 실제 미래를 사는 데 드는 비용의 일부에 불과합니다. 미래의 가치가 높아질 것으로 기대한다면 전화를 사십시오. 미래의 가치가 떨어질 것으로 기대한다면 풋을 사세요. 옵션을 구입하는 비용은 프리미엄입니다. 또한 거래자는 옵션을 씁니다.

많은 선물 계약에는 옵션이 붙어 있습니다. 예를 들어 골드 옵션은 시카고 상품 거래소 (CME) 그룹을 통해 정리 된 금 선물 (기초 자산)의 가격을 기준으로합니다. 미래를 사는 것은 7,150 달러의 초기 증거금을 필요로합니다 - 이 금액은 CME에 의해 설정되며 선물 계약에 따라 달라집니다 - 이것은 100 온스의 금을 관리합니다. 예를 들어, $ 2 금 옵션을 구입하면 $ 2 x 100 ounces = $ 200 (프리미엄 (수수료 포함)) 비용 만 들게됩니다. 프리미엄과 옵션 제어가 옵션에 따라 다르지만 옵션 포지션은 거의 항상 동일한 선물 포지션보다 저렴합니다. (금 가격이 어떻게 설정되는지에 대한 통찰력은 "금, 통화 및 Libor에 대한 금리를 결정하는 내부자"참조)

기초의 가격이 상승한다고 생각하면 통화 옵션을 구입하십시오. 옵션이 만료되기 전에 가격이 상승하면 옵션의 가치가 상승합니다. 가치가 증가하지 않으면 옵션에 대해 지불 한 보험료를 잃게됩니다.

근본적인 것이 줄어들 것이라고 믿는다면 풋 옵션을 구입하십시오. 옵션이 만료되기 전에 기본 값이 하락하면 옵션의 가치가 높아집니다. 기본이 떨어지지 않으면 옵션에 대해 지불 한 보험료를 잃게됩니다.

옵션 가격은 옵션의 가격에 영향을 미치는 변수 인 'Greeks'를 기반으로합니다. 그리스인은 시간 가치 붕괴에 대한 옵션이 노출 된 방법을 나타내는 위험 측정의 집합입니다.

옵션은 만기 전에 구매 및 판매되어 이익을 얻거나 손실을 보험료보다 적게 책정합니다.

소득을위한 글쓰기 옵션.

누군가가 옵션을 사면 누군가 다른 사람이 옵션을 써야합니다. 누군가가 될 수있는 옵션 작가는 구매자가 프리미엄 (수입)을받을 때 그 옵션의 구매자가 얻은 이익을 충당 할 책임이 있습니다. 옵션 작가의 이익은받는 프리미엄으로 제한되지만 옵션 구매자가 옵션 가격 상승을 기대하기 때문에 책임이 커집니다. 따라서 옵션 작성자는 일반적으로 옵션을 쓰는 기본 선물 계약을 소유합니다. 이것은 옵션 작성의 잠재적 손실을 회피하고 작가는 프리미엄을 주머니에 둡니다. 이 프로세스를 "커버 된 통화 작성"이라고하며, 트레이더가 이미 자신의 포트폴리오에있는 미래에 대한 옵션을 사용하여 트레이딩 수입을 창출하는 방법입니다.

서면 옵션은 언제든지 폐쇄되어 보험료의 일부를 고정하거나 손실을 제한 할 수 있습니다.

거래 옵션 요구 사항.

옵션을 거래하려면 옵션 및 선물 거래에 대한 액세스 권한이있는 증거금 승인 된 증권 계좌가 필요합니다. 선물 옵션에 대한 옵션은 옵션 및 선물 거래가 이루어지는 CME (CME) 및 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)에서 사용할 수 있습니다. 옵션 브로커가 제공하는 거래 플랫폼에서 견적을 찾을 수도 있습니다.

선물에 대한 옵션을 구매하면 일정한 미래를 사는 것보다 확실한 이점이있을 수 있습니다. 옵션 작가는 프리미엄을 받지만 구매자 이익에 대한 책임이 있습니다. 이 때문에 옵션 작성자는 보통이 위험을 헤지하기 위해 기본 선물 계약을 소유하고 있습니다. 옵션을 사거나 작성하려면 CME 및 / 또는 CBOE 제품에 대한 접근 권한이있는 마진 승인 브로커 계좌가 필요합니다.

거래 선물과 주식 옵션의 차이점.

옵션 거래와 선물 모두 제로섬 (zero-sum) 게임을 포함하고 있으며 모든 승자에게 패자입니다.

Jeff Brown, 기고자 | 2017 년 4 월 26 일 오전 10시 6 분

선물과 스톡 옵션 모두를 사용하면 상인은 성공하기 위해 계속해서 최선을 다해야합니다. (게티 이미지)

야생면을 걷고 자하는 투자자는 쉽게 접근 할 수있는 두 가지 대안을 선택할 수 있습니다 : 스톡 옵션과 선물. 그러나 가장 좋은 것은 무엇입니까?

그것은 물론, 당신의 목표, 재정에 정통한, 시간 제약과 위장 위험에 달려 있습니다.

"선물이나 옵션 중 어떤 것을 사용할 것인가에 대한 결정은 종종 타이밍에 달려 있습니다."라고 호주의 Organic Financial Group 소유주 인 Gary Norden은 말합니다. "선물은 하루에 거래되는 제품보다 훨씬 좋지만 소매 상인에게는 오랫동안 보유하기가 더 어렵습니다."

이유 : 선물 계약의 가격 변화는 주로 기본 주식, 상품 또는 지수의 움직임에 따라 더 적은 요인에 의해 영향을받습니다.

어느 쪽이든, 장기간 뮤추얼 펀드를 구입하는 데 익숙한 소규모 투자자는 일반적으로 스톡 옵션과 선물에서 멀리 떨어져 있어야한다고 말합니다. 상대적으로 적은 양의 시장에서 도발적으로 시장을 움직이거나 손실을 막을 수 있습니다. 헤징.

둘 다 미래의 일을하기 위해 구매자와 판매자 사이의 계약을 포함하기 때문에 "계약"이라고 불립니다. 그리고 각각은 그것의 주인이 장래의 교역 비용의 일부분을 위해 기본 주식의 큰 블록을 통제 할 수있게합니다.

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옵션 계약을 누가 파기합니까? 계약 가치는 기본 보안의 변동성의 영향을받습니다. 주식 가격이 격렬하게 변동하는 경우 옵션 계약을 거래하는 것이 더 비싼 경향이 있습니다.

골드만 삭스 (Goldman Sachs)의 헤지 펀드 포트폴리오 매니저이자 전 파생 상품 전문가 인 그웬 체니 (Gwen Cheni)는 "옵션은 당신에게 권리가 있지만 의무는 아니기 때문에 전망이 불확실하고 변동성이 싸면 옵션을 사용하는 것이 가장 좋습니다.

"선물 계약은 일반적으로 옵션보다 저렴합니다. 특히 변동성이 비싸면 더욱 그렇습니다."라고 그녀는 덧붙입니다. 프리미엄 대신 선물 계약은 장래의 거래에 대해 적은 계약금으로 구매됩니다. 그러나 투자가 실패자처럼 보이기 시작하면 상인은 옵션 거래에없는 위험에 더 많은 돈을 투자해야 할 수 있습니다.

"추가적인 담보를 게시하지 않으면 정확한 최악의 시간에 계약이 종료 될 수 있습니다."라고 Cheni는 말합니다. "당신이 선택의 여지가있는 선택의 여지가 있다면 가장 많이 잃을 수있는 것은 지불 한 보험료입니다.

옵션이 위험한 이유는 무엇입니까? 어느 제품을 선택하든 상인은 계속해서 위험을 인식하고 이득을 얻거나 손실을 피하기 위해 신속하게 움직여야합니다. 뮤추얼 펀드와 같이 붙잡고 사는 것도 아니다.

소매 투자자들은 헤지보다 오히려 상승과 하락을 추측하기 위해 두 가지 유형의 계약을 행사할 가능성이 높다고 Norden은 말하면서, 더 작은 투자자가 헤지 전략으로부터 이익을 얻을 수 있다고 지적하면서,

옵션 거래와 선물 모두 제로섬 (zero-sum) 게임을 포함하고 있으며 모든 승자에게 패자입니다. 그것은 보통 아마추어가 전문가를 상대로 베팅하는 것을 의미합니다.

Norden은 "대부분의 소매 선물과 옵션 거래자들은 돈을 잃는다"고 경고했다.

$ 10 이하로 구입할 수있는 가장 저렴한 주식 중 7 개.

지금 사면 가장 저렴한 주식.

(칼 법원 / AFP / 게티 이미지)

주식 시장은 많은 사람들을 부자로 만들었지 만 때때로 평균 투자자에게는 접근하기 어려운 것으로 보인다. 용어, 위험 또는 단순히 중개 계좌 개설 과정이든, 월가는 부유층을위한 내부자의 게임처럼 보일 수 있습니다. 그러나 초보 투자자들에게 가장 실용적인 장애물 중 하나는 값싼 주식을 사기위한 것입니다. Amazon (Ticker : AMZN)의 단일 지분은 800 달러를 넘기 때문에 소규모 투자자가 다각화 할 수 없습니다. 그러나 몇 분의 1 달러를 들여야하는 양질의 주식이 있습니다.

시리우스 XM 홀딩스 (SIRI)

(시리우스 XM의 신디 오드 / 게티 이미지)

주식을 10 달러 미만으로 살 수있는 가장 저렴한 주식을 사냥하는 사람은 투자 할 돈이 없어야합니다. 그 추정은 무서운 잘못 될 것입니다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 시원하게 7600 억 달러를 벌어 들였다. 시리우스 XM (Sirius XM)의 주식을 사들 일 때 사용했다. SIRI는 지난해 33 %의 시장 점유율을 기록한 위성 라디오 제공 업체로서의 혜택을 누렸다. 2016 년에는 현금 유우가 약 180 만 명의 가입자를 추가하여 총 3100 만 명이 넘습니다.

1-800- 꽃 (FLWS)

이 세계적 수준의 꽃집 주인은 무료 현금 흐름을 창출하는 견실하고 일관되게 수익성있는 회사이기도합니다. 따라서이 주식은 주당 10 달러에 불과하지만 주식 목록을 만드는 이유입니다. FLWS는 귀하가 생각할 수있는 모든 행사를 위해 모든 종류의 꽃 준비를 판매함으로써 그 이름에 부응 할뿐만 아니라 미식가 식품, 과자, 박제 된 동물 및 선물 바구니를 판매합니다. 더 중요한 것은, FLWS는 양호한 대차 대조표, 지속 가능한 비즈니스 모델, 겸손한 예상 성장 및 합리적인 평가를하고 있습니다. 주식은 20 배의 순이익으로 거래되지만, 주당 2 달러에 가까운 현금을 보유 할 경우, 그 비율은 17로 낮아집니다.

Banco Santander, S. A. (ADR) (SAN)

(게티 이미지를 통해 Bildquelle / ullstein 이미지)

이리스트에있는 주식과 같이 명목상 싼 주식은 때때로 주식 자체가 아마존 같은 800 달러짜리 주식과 비교하여 거래가된다고 생각할 수도있는 투자자를 오도합니다. 저것은 오해이다 : 단지 10 달러 미만의 거래와 거의 1,000 달러의 또 다른 거래 때문에, 값싼 주식은 반드시 더 좋은 가치는 아니다. 그러나 Banco Santander 사건의 경우, 저렴한 가격과 저렴한 가격이 공존합니다. SAN의 신용 전망은 Standard & amp; Poor 's는 스페인 은행들이 대 불황에서 회복했다고 믿고있다. 14 번 수입으로 거래되는 SAN은 현재 가장 저렴한 주식 중 하나입니다.

Arcos Dorados Holding (ARCO)

(남 Y. 허 / AP 사진)

McDonald 's Corp. (MCD)의 주식을 8 달러 미만으로 살 수 있다면 어떨까요? 음, 당신은 할 수 없습니다 - MCD 주식은 지난 1 년 동안 100 달러를 훨씬 상회했습니다 - 그러나 라틴 아메리카 프랜차이즈의 주식을 오늘 8 달러 이하 수준에서 살 수 있습니다. ARCO는 브라질, 아르헨티나, 베네수엘라 및 페루와 같은 20 개 중남미 국가에서 2,100 개가 넘는 McDonald 레스토랑을 운영 또는 프랜차이즈합니다. 유감스럽게도 많은 국가들이 원자재 시장이 폭락하고 통화가 약화됨에 따라 2011 년과 2016 년 사이에 고통을 겪었습니다. 그 추세가 천천히 반전되면서, 우리는 2017 년 3 월 이후 두 배 이상 증가한 ARCO 주식이 계속해서 상승해야합니다.

Vivint Solar (VSLR)

(Anne Cusack / 로스 앤젤레스 타임스 게티 이미지를 통해)

소형 모자 태양 에너지 회사 인 Vivint Solar의 가격 이력을 살펴보면 추세는보기 드뭅니다. 2014 년 IPO 이후 주당 16 달러로 주가는 3 달러 대까지 하락했다. 고맙게도, 그 엄청나게 억압 된 수준은 VSLR을 10 달러 미만으로 사는 가장 저렴한 주식 중 하나가되게합니다. 물론 수익이 나지 않지만 수익을 얻지는 못합니다. 수익은 2015 년 6 천 4 백만 달러에서 2017 년 2 억 3 천 4 백만 달러로 4 배가 될 것으로 예상됩니다. 주식은 단지 3 달러에 불과하지만 Vivint는 주식 1 달러를 현금으로 주며 일종의.

MeetMe (MEET)

총 800 만 명의 월간 활성 사용자 만 있으면 MeetMe 또는 다른 소셜 검색 앱인 Skout에 대해 들어 본 적이 없을 것입니다. 그러나 그 작은 크기는 높은 성장률을 가져옵니다. 주당 순이익은 34 %의 매출 증가로 2016 년 60 % 증가했으며 4/4 분기 실적 발표는 모든면에서 인상적이었습니다. 또한 MeetMe는 MAU를 1,000 만 개 이상 확보해야하는 또 다른 모바일 무거운 사회적 발견 회사 인 if (우리)를 인수했다고 발표했습니다. 빚이없고, 강한 성장세를 보이며, 가격 수익률이 약 6 인 MEET 주식은 근본적으로 건전합니다.

페름기 분지 로열티 트러스트 (PBT)

(스펜서 플랫 / 게티 이미지)

구매할 가장 저렴한 주식 중 PBT는 주식과 가장 비슷합니다. 전문적으로 로열티 트러스트는 투자자들이 자원이 풍부한 특정 자원 덩어리에서 생성되는 로열티 지불액을 구매한다는 것을 의미합니다. PBT 소유자는 수백 개의 석유 및 천연 가스 우물을 포함하고있는 와델 목장 (Waddell Ranch) 소유지에서 75 %의 로열티를, 다른 텍사스 부동산에서는 로열티의 95 %를 사용할 권리가 있습니다. PBT에 대한 좋은 점은 생산 및 에너지 가격에 근거한 주주에 대한 월간 배분입니다. 지난 해의 총 분배는 현재 가격에 대해 5.7 %의 배당 수익률을 나타냅니다.

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