도적 거래 전략

불량 거래자.

'불량 거래자'의 정의

다른 사람과 독립적으로 행동하는 상인. 일반적으로 고객과 회사를 고용하는 기관 모두에게 해가됩니다. 불량 거래자는 일반적으로 막대한 손실을 창출 할 수있는 고위험 투자와 큰 이익을 가져옵니다.

속이는 상인 '

가장 유명한 불량 거래업자 중 한 명은 Nick Leeson입니다. Nick Leeson은 영국 Barings Bank의 싱가포르 지사에서 파생 상품 거래자였습니다. 리슨은 많은 양의 니케이 선물과 옵션의 무단 거래를 통해 막대한 손실을 입었습니다. Leeson은 거래에서 소요되는 금액을 활용 한 Nikkei에서 대규모 파생 상품 포지션을 취했습니다.

도적질 거래를 방지하는 방법.

불법 거래는 은행이나 투자 회사의 직원이 고용주의 이름으로 무단 거래를 할 때 발생합니다. 이것은 불법이지만 거래가 돈을 벌고있는 한 간과되는 경우가 있습니다. 손실이 발생했을 때만 은행 기관은이를 통보하거나 기소했습니다. (Rogue Traders가 어떻게 시작했는지에 대해서는 The Rise of the Rogue Trader를 확인하십시오.)

스위스 은행 UBS에 거의 20 억 달러의 손실을 초래 한 최근의 "불량 거래"사건을 계기로 은행의 규칙과 규정이 면밀히 검토되고있다. UBS는 그 종류의 첫 번째 사건이 아닙니다. 1995 년 Nick Leeson은 영국의 가장 오래된 은행 중 하나 인 Barings의 파산을 담당했습니다. 다행스럽게도 UBS의 경우 불량 거래자가 더 많은 재정적 피해를 입기 전에 잡혔습니다.

악성 거래의 문제점.

Barings의 경우와 마찬가지로 손실은 금융 기관 자체를 파산시킬 수는 없지만 고객 및 소매 보증금을 위험에 빠뜨릴 수 있습니다. 이것은 FDIC가 고객 및 소매 보증금을 보증함으로써 연방의 관여를 의미합니다. 많은 전문가들은 글로벌 금융 및 금융 시스템이 주로 은행 경영진의 부단한 감독 부족으로 인해 매우 취약한 상태에 있다는 것에 동의합니다.

거래 전략 : Soc Gen의 Jérôme Kerviel과 UBS의 Kweku Adoboli.

Société Générale의 가짜 상인 Jérôme Kerviel. 사진 : Philippe Wojazer / Reuters.

거래 전략 : Soc Gen의 Jérôme Kerviel과 UBS의 Kweku Adoboli.

2011 년 9 월 15 일 목요일 19.54 BST 2011 년 9 월 15 일 목요일에 처음 게시 됨 19.54 BST.

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이 기사는 6 살입니다.

2008 년에 70 억 파운드의 손실을 초래 한 프랑스 은행 Société Générale의 불량 무역업자 Jérôme Kerviel과 손실을 극대화하려는 혐의에 직면 한 최신 상인 Kweku Adoboli를 비교합니다.

그들은 처음으로 혐의에 직면했을 때 둘 다 31 살이었고, 델타 - 원 (delta-one)이라고 알려진 거래 데스크에서 일했습니다. 델타 원으로 일하면서 큰 이윤을 남기기 위해 가격의 작은 차이가 악용되는 위험이 적은 지역이었을 것입니다.

그러나 둘 사이에는 명백한 차이점이 있습니다. Kerviel은 그의 항의에도 불구하고 유죄 판결을 받았고, 은행에 49 억 유로를 지불하라는 명령을 받았다. Adoboli는 어떠한 범죄로도 기소되지 않았습니다.

델타 원 트레이딩 데스크의 기능은 예를 들어 주식을 매입 한 후 동일한 금액의 주식을 팔아 헤징을 통해 노출을 감추는 것입니다. 거래자가 이익을 얻는 둘 사이의 가격 차이 (델타라고도 함)가 있습니다.

도시 소식통은 이윤을 유지하기 위해 자주 거래를하고 다량으로 처리하며시 은행 UBS의 책상은 특히 수익이 많은 해를 보냈다고 말합니다.

Adoboli의 거래는 ETF (Exchange Traded Fund)의 전문가 였기 때문에 복잡성이 더 커졌습니다. 이것은 상대적으로 새로운 혁신 - 시장의 움직임을 모방하려는 복잡한 금융 상품 패키지입니다. 예를 들어, 투자자가 지수를 추적하는 FTSE 100 펀드를 구입할 수도 있지만, FTSE 100 ETF는 모든 주식을 지수에 포함 시켰기 때문에 모든 주식이 주식을 보유하지 않을 수 있습니다. 그것은 ETF가 지수의 가격을 복제 할 수있게하는 파생 상품 및 기타 금융 상품을 포함 할 수 있습니다.

그들의 이름에서 알 수 있듯이, 이 ETF는 거래소에서 거래되며 위의 FTSE 100 지수 예제처럼 모두 단순하게 구조화 된 것은 아닙니다. 상품 가격이나 투자자가 원하는 다른 유형의 금융 상품을 기반으로 할 수 있습니다.

스위스 국립 은행 (Swiss National Bank)이 지난주에 프랑이 € 0.83 이상 가치가있는 것을 허용하지 않을 것이라고 발표 한 이후에 노출 된 스위스 프랑과 관련된 복잡한 거래 전략에 Adoboli가 관여했다는 제안이있었습니다 SFr1.20) 두 유로가 유로존 위기에서 동등한 경쟁을 벌인 이후에야 말이다.

스위스 은행의 조치는 예기치 않았고 프랑은 8 % (통화에 대한 거대한 움직임 - 곧 이후)로 움직였다.

나쁜 거래자 - 거래의 나쁜 소년.

악의적 인 상인의 정의.

가짜 상인은 거래의 궁극적 인 나쁜 소년입니다. 이 상인은 자신이 거래하는 클라이언트 또는 회사를 보호하는 데 더 이상 관심이없는 시점에 도달했습니다. 상인은 무모한 거래의 악순환에 빠졌습니다. 이 상인은 여러 가지 성공을 경험할 것입니다. 그러나 결국에는 적절한 자금 관리가 부족하여 항상 비참한 결과를 낳을 것입니다.

악의적 인 상인의 단면도.

일반적인 믿음과는 반대로, 불량 무역상은 탐욕에서 벗어나지 않습니다. 상인은 더 이상 돈 걱정하지 않습니다. 그것은 옳은 일이며 모든 비용을 지불하면서 시장에서 승리하는 것입니다. 일찍부터, 상인은 교환 또는 지름길에 의한 법 설치를 깨고 그들의 고용주가 요구하는 회계 단계를 중단 할 것입니다. 확률이 프로토콜에 작은 휴식은 성공적인 무역으로 이어질 것입니다. 시장 및 국회의원보다 더 똑똑하다는 느낌은 더 가난한 결정을 내리게됩니다. 그런 다음, 불량 거래자가 상당한 손실을 입을 것이고, 이는 책에 숨겨져 있어야합니다. 이 시점의 상인은 더 이상 고객, 보너스 또는 회사에 관심을 갖지 않습니다. 모든 상인이 원하는 것은 상실을 돈으로 돌려 주지만, 이 목표를 달성하기 위해 기꺼이 모든 것을 할 수 있습니다. 여기에 문제가 있습니다. 상인은 돈을 돌려 받기 위해 고객을 돕고 있다고 믿습니다. 그러나 실제로, 상인은 그들의 중지의 부족, 마진의 과도한 사용 및 무모한 위치 사이징의 결과로 점점 더 위험에 자신의 고객을 배치하고 있습니다.

영국은 불량 거래자 문제를 해결하기 위해 전 세계를 리드하고 있습니다. 소비자 보호 규정은 다음과 같은 31 가지 유형의 불공정 행위를 창출했습니다.

가짜 '영업 정지'상금 사기 스캔 허위 무료 선물을 제공합니다.

정부는 방제 보일러 실 조직을 추적하기위한 노력을 개선했으며 불량 거래를 "실제 사기"로 취급하기 시작했습니다. 더 엄격한 감옥 시간과 벌금에 대응하고 있습니다.

유명한 불량 거래자.

전 세계적으로 불만을 사게 된 가장 최근의 불량 거래자는 프랑스 선물 거래소 인 Jerome Kerviel입니다. 그는 자신의 은행 인 Societe Generale을 과다 처리했으며 모든 먼지가 제거되었을 때 은행은 100 억 유로를 상실했습니다. Kerviel이 가장 많은 손실을 입은 반면, 가장 유명한 불량 거래가는 Nick Leeson으로 불법 활동으로 Baron의 은행을 무너 뜨 렸습니다. 그의 악용 사례는 매우 잘 알려져 있었기 때문에 영화 Rogue Trader에서 큰 스크린을 쳤습니다. Leeson은 현재 교도소에서 벗어나 무역에서 손을 다시 테스트하고 있으며 현재 아일랜드에서 futbol 팀을 위해 일하고 동기 부여의 강사로 일하고 있습니다.

팀 오드 (Tim Ord)는 가격, 거래량 및 독점 지표를 가이드로 사용하여 차트 분석 이론의 기술 분석가이자 전문가입니다.